中国人民银行9月14日发布2026年8月金融统计数据。数据显示，8月末我国广义货币供应量M2余额达到356.81万亿元，同比增长7.5%；社会融资规模存量为464.8万亿元，同比增长7.2%。

从前八个月数据来看，金融体系对实体经济的支持仍在持续，不过融资结构出现一定变化。企业债券融资保持较快增长，政府债券融资则较上年同期有所减少，人民币贷款增量也出现同比变化。

M2保持增长，M1增速有所提升

截至8月末，M2余额为356.81万亿元，同比增长7.5%。

同期，狭义货币M1余额115.77万亿元，同比增长4.1%；流通中货币M0余额14.83万亿元，同比增长11.2%。前八个月净投放现金7364亿元。

从货币供应结构看，M2仍保持较为稳定的增长速度，而M1增速也保持正增长。M0增速相对较高，反映出流通中现金规模继续增加。

需要注意的是，当前M1采用了新的统计口径。中国人民银行自2025年1月统计数据起启用修订后的M1口径，将流通中货币、单位活期存款、个人活期存款以及非银行支付机构客户备付金纳入统计。

社融规模突破460万亿元

8月末，社会融资规模存量达到464.8万亿元，同比增长7.2%。

从构成来看，对实体经济发放的人民币贷款余额为278.63万亿元，同比增长5%，仍然是社会融资规模的重要组成部分。

政府债券余额达到103.69万亿元，同比增长13.5%；企业债券余额36.71万亿元，同比增长9.7%；非金融企业境内股票余额12.67万亿元，同比增长5.7%。

从占比变化来看，政府债券在社会融资规模中的占比同比提高1.2个百分点至22.3%，企业债券占比提高0.2个百分点至7.9%。

这意味着除银行信贷外，债券等直接融资渠道在实体经济融资体系中的作用仍在增强。

前八个月社融增量23.91万亿元

今年前八个月，社会融资规模增量累计达到23.91万亿元，比上年同期少2.64万亿元。

其中，对实体经济发放的人民币贷款增加10.23万亿元，同比少增2.71万亿元；企业债券净融资2.79万亿元，同比多1.23万亿元。

政府债券净融资8.77万亿元，同比少1.5万亿元。

此外，非金融企业境内股票融资4700亿元，同比多2031亿元。

从这些数据可以看到，今年以来社会融资结构出现一定变化。人民币贷款和政府债券融资同比有所减少，而企业债券及股票融资保持增长，直接融资渠道的表现相对突出。

人民币存款前八个月增加18.99万亿元

存款方面，8月末本外币存款余额355.77万亿元，同比增长7.8%。

其中，人民币存款余额347.67万亿元，同比增长7.7%。前八个月人民币存款增加18.99万亿元。

分部门来看，住户存款增加6.99万亿元，非金融企业存款增加1.85万亿元，财政性存款增加2.06万亿元，非银行业金融机构存款增加6.32万亿元。

外币存款余额则达到1.19万亿美元，同比增长17.3%，前八个月增加1342亿美元。

从存款结构看，居民仍是新增人民币存款的重要来源，同时非银行业金融机构存款增长也较为明显。

前八个月人民币贷款新增10.44万亿元

贷款数据方面，8月末本外币贷款余额286.15万亿元，同比增长4.8%；人民币贷款余额282.35万亿元，同比增长4.9%。

今年前八个月，人民币贷款增加10.44万亿元。

从部门来看，住户贷款减少1.03万亿元，其中短期贷款减少1.05万亿元，中长期贷款则增加188亿元。

企（事）业单位贷款增加11.26万亿元，其中短期贷款增加4.18万亿元，中长期贷款增加5.64万亿元，票据融资增加1.29万亿元。

相比之下，非银行业金融机构贷款减少4380亿元。

从贷款投向来看，企业部门仍是新增人民币贷款的主要来源，中长期贷款增长尤其值得关注。

银行间市场利率维持较低水平

8月份银行间人民币市场运行总体平稳。

当月以拆借、现券和回购方式合计成交177.41万亿元，日均成交8.45万亿元，日均成交量同比下降12.5%。

其中，同业拆借日均成交同比下降24.6%，现券日均成交同比增长2.3%，质押式回购日均成交同比下降15.1%。

利率方面，8月份同业拆借月加权平均利率为1.38%，比上月下降0.02个百分点，也比上年同期下降0.02个百分点。

质押式回购月加权平均利率为1.4%，较上月下降0.02个百分点，比上年同期下降0.01个百分点。

市场利率的小幅下行，显示8月份银行间市场资金价格整体保持在相对平稳水平。

跨境人民币结算继续推进

跨境人民币业务方面，8月份经常项下跨境人民币结算金额达到1.7万亿元。

其中，货物贸易、服务贸易及其他经常项目分别为1.33万亿元和0.37万亿元。

直接投资跨境人民币结算金额为0.6万亿元，其中对外直接投资0.21万亿元，外商直接投资0.39万亿元。

跨境人民币结算规模保持较高水平，反映人民币在跨境贸易和投资中的使用场景仍在持续拓展。

金融数据释放哪些信号

综合8月份数据来看，当前金融体系仍保持一定的扩张态势。M2同比增长7.5%，社会融资规模存量同比增长7.2%，人民币存款和贷款规模继续扩大。

与此同时，融资结构正在发生变化。前八个月企业债券净融资明显增加，而政府债券净融资和对实体经济人民币贷款增量同比有所减少，直接融资渠道的重要性进一步体现。

对于实体经济而言，金融总量保持增长只是一个方面，资金能否更有效进入企业生产经营、基础设施建设以及居民消费等领域同样重要。

随着后续政策继续发力，金融数据的变化仍值得关注。未来不仅要看M2和社融规模增长速度，也需要结合贷款结构、企业融资成本以及资金实际使用效率，观察金融支持实体经济的质量和效果。