国家统计局数据显示,2026年8月份全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.8%,涨幅较上月扩大0.3个百分点；环比上涨0.4%,结束此前的环比下降。扣除食品和能源价格后,核心CPI同比上涨1.0%。

与此同时,工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨3.8%,涨幅较上月扩大0.3个百分点；环比由上月下降0.7%转为上涨0.4%。

从CPI到PPI,8月份价格数据呈现出一个比较明显的特征:能源和部分大宗商品价格上涨的影响增强,与此同时,人工智能等新兴产业需求也开始更多地反映到部分工业品价格中。

CPI环比由降转涨,消费价格温和回升

8月份CPI环比上涨0.4%,相比7月份下降0.1%,价格走势出现明显变化。

从结构来看,能源价格是重要推动因素之一。

受国际市场价格变动影响,8月份国内汽油价格上涨7.2%,而7月份为下降10.7%。黄金饰品价格也由7月份下降2.6%转为上涨7.6%。

两项价格变化共同对CPI环比形成较明显的上拉作用。

食品价格同样由此前基本稳定转为上涨。8月份食品价格环比上涨0.4%,其中鲜菜价格上涨5.5%,鸡蛋价格上涨2.4%,猪肉价格上涨1.3%。

高温多雨天气以及应季蔬菜换茬,对鲜菜价格形成一定影响；蛋鸡夏季歇伏、生猪出栏变化等因素,也推动部分农产品价格出现波动。

不过,鲜果和水产品价格分别下降2.5%和0.9%,一定程度上抵消了食品价格上涨压力。

核心CPI升至1.0%,消费价格结构出现变化

相比总体CPI,核心CPI的变化更加值得关注。

8月份扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%,涨幅有所回升。

这意味着,除了食品和能源等价格波动因素之外,部分商品和服务的价格表现也出现改善。

工业消费品中,黄金饰品价格同比上涨33.6%,涨幅进一步扩大；平板电脑、计算机和移动电话机价格分别上涨21.5%、19.6%和11.0%。

值得注意的是,这些消费电子产品价格上涨与人工智能产业发展带来的算力需求和设备需求存在一定联系。

随着AI应用不断拓展,数据存储、计算设备以及相关电子产品的需求变化,正在通过产业链逐步传导至消费端。

这也说明,新技术带来的产业需求变化,已经不仅体现在资本市场和产业投资领域,也开始影响部分商品价格。

食品价格仍是CPI的重要下拉因素

虽然8月份食品价格环比上涨,但从同比来看,食品价格仍然下降1.4%。

其中猪肉价格同比下降11.8%,仍然是影响CPI的重要下拉因素。

鲜菜、鲜果、粮食、食用油、水产品和奶类价格也保持同比下降。

与此同时,鸡蛋价格同比上涨18.5%,羊肉、牛肉和禽肉类价格也出现不同程度上涨。

因此,当前食品价格内部仍然存在较为明显的分化。

一方面,猪肉等部分品类价格仍处于同比下降状态；另一方面,鸡蛋和部分肉类价格上涨,使食品价格降幅有所收窄。

从整体来看,食品价格对CPI的拖累仍然存在,但影响程度已经有所减弱。

PPI同比上涨3.8%,工业品价格继续走强

相比CPI,PPI的变化更加明显。

8月份PPI环比上涨0.4%,结束此前下降走势；同比上涨3.8%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。

国家统计局分析认为,国际大宗商品价格上涨以及国内产业转型升级带动部分行业需求增加,是推动PPI上涨的重要因素。

从环比来看,国际原油和有色金属价格上涨,带动国内相关行业价格走高。

8月份石油开采业价格上涨10.4%,精炼石油产品制造业价格上涨4.1%,有机化学原料制造业价格上涨0.9%,有色金属冶炼和压延加工业价格上涨0.8%。

四个行业合计影响PPI环比上涨约0.31个百分点。

这意味着,外部大宗商品价格变化正在较明显地向国内工业生产环节传导。

AI、高端制造成为PPI的新支撑

此次PPI数据中,另一个值得关注的变化来自新兴产业。

随着产业转型升级持续推进,部分具有“含智量”和“含绿量”的行业需求增加。

8月份电子电路制造价格上涨3.5%,虚拟现实设备制造价格上涨1.9%,服务消费机器人制造价格上涨0.3%。

与此同时,生物质燃料加工和废弃资源综合利用业价格均上涨0.3%。

这些行业的共同特点是技术含量和产业升级属性较强。

从过去主要由能源、原材料价格驱动,到如今部分人工智能、电子信息和绿色产业相关产品也成为价格变化的重要组成部分,反映出国内产业结构正在发生新的变化。

煤炭、电力价格也出现季节性上涨

8月份的工业品价格还受到明显的季节性因素影响。

进入夏季用电高峰后,用电、用煤需求增加,带动煤炭开采和洗选业价格上涨2.8%,电力供应价格上涨1.4%。

与此同时,高温和雨水天气对部分建筑项目施工形成影响,黑色金属冶炼和压延加工业价格下降0.9%,非金属矿物制品业价格下降0.2%。

这表明,PPI内部同样存在明显分化。

能源、部分有色金属以及新兴产业价格上涨,而部分传统建材和建筑相关行业价格承压,工业品价格变化呈现出较强的结构性特征。

PPI同比涨幅扩大,工业价格回升意味着什么？

从同比数据看,8月份PPI上涨3.8%。

煤炭开采和洗选业价格上涨26.6%,有色金属冶炼和压延加工业上涨20.8%,石油和天然气开采业上涨10.5%,石油、煤炭及其他燃料加工业上涨11.1%,化学原料和化学制品制造业上涨9.1%。

这些行业价格上涨共同推动PPI同比回升。

不过,并非所有工业行业都在涨价。

电力热力生产和供应业、汽车制造业、非金属矿物制品业、医药制造业、酒饮料和精制茶制造业以及农副食品加工业价格仍然同比下降。

因此,当前PPI上涨更多体现为部分能源、原材料和新兴产业价格走强,而不是所有工业领域同步上涨。

从CPI和PPI看价格信号正在发生变化

将CPI和PPI放在一起观察,8月份价格数据释放出几个值得关注的信号。

首先,居民消费价格继续保持温和上涨,CPI同比涨幅扩大至0.8%,核心CPI达到1.0%,消费端价格表现有所改善。

其次,能源和大宗商品价格的影响明显增强。汽油、黄金以及石油、有色金属等相关价格上涨,成为推动价格指数回升的重要力量。

再次,人工智能、电子信息和绿色产业等新动能开始更多进入价格数据。消费电子产品和部分高技术制造业价格上涨,反映产业升级带来的需求变化正在逐步传导。

但同时也需要看到,食品价格同比仍处于下降状态,部分传统工业行业价格仍然承压,价格回升并不意味着各行业已经全面同步复苏。

总体而言,8月份CPI和PPI同步出现积极变化,显示价格运行环境较此前有所改善。未来价格走势仍将受到国际大宗商品价格、食品供应、能源价格以及国内需求变化等多重因素影响。

对于市场而言,如何让价格温和回升从能源和原材料等外部因素驱动,进一步转化为更加广泛、更加稳定的内生需求改善,仍是观察后续经济运行的重要窗口。